工程机械行业点评：2月国内挖机销量降幅收窄 出口保持较快增长多米体育

　　多米体育根据中国工程机械工业协会对挖机主要制造企业的统计，23 年2 月销售各类挖掘机2.15 万台，同比下降12.4%，与此前CME 预测基本一致，降幅有进一步收窄。

　　1）国内市场：国内销量11492 台，同比下降32.6%，内销受国标切换影响依旧维持下降趋势，但降幅有所收窄。多米体育从开工数据来看，2 月小松挖掘机开工小时数为76.4 小时，同比上涨61.40%。1-2 月合计开工小时数为119 小时，同比提升1%，开工表现有所向好。同时，根据中国人民银行数据，2 月金融机构新增中长期人民币贷款为1.20 亿元，同比增长160%，多米体育多米体育预计23 年下游工程资金情况有望较22 年缓解，多米体育后续基建项目也有望迎来开工旺季，国内工程机械销量有望逐步改善。

　　2）海外市场：出口销量9958 台，同比增长34%，出口表现持续景气。

　　国产品牌依旧有望凭借自身性价比和供应链优势，不断扩大海外市场份额，虽然23 年海外经济存在衰退风险，多米体育但国内工程机械公司在新兴与发达国家均存在较大的提升空间，出口市场仍将有望维持快速发展。

　　22 年受原材料及海运费的价格上涨，工程机械企业的利润水平大幅下滑。23 年原材料及海运费成本有所下滑，同时各项产品单价有望进一步提升，预计工程机械企业利润率将不断修复。建议关注：三一重工；徐工机械；中联重科。

　　风险提示：下业需求不及预期；原材料或零部件价格波动；行业竞争加剧；汇率波动风险等。