建筑工程行业专题报告：月度跟踪-3月基建投资保持增长 单月同增866%多米体育

　　多米体育建筑工程行业专题报告：月度跟踪-3月基建投资保持增长 单月同增8.66%

　　海通建筑月度跟踪系列报告，主要通过下游及前瞻数据指标、行业政策变化以及最新订单进展情况、上游指标等市场公开数据进行系统梳理分析，对行业趋势做研判。

　　下游及前瞻指标——疫情影响下地产同比下降，制造业增速基本保持不变，基建投资保持增长。2023 年1-3 月，固定资产投资同比增长5.1%，较23 年1-2 月增速下降了0.4 个百分点。2023 年1-3 月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.8%。其中，水利管理业投资增长10.30%，公共设施管理业投资增长7.80%，道路运输业投资同比上升8.50%，铁路运输业投资同比上升17.60%。截至目前（2023/04/18），根据wind 统计新增专项债已经达到约1.50 万亿元，约占2023 年新增专项债券额度比例约39.47%，各地正在完成新增专项债券的发行工作，基建项目的资金具备支撑。2023 年1-3 月房地产开发投资同比下降5.8%，较23 年1-2 月降幅扩大了0.1 个百分点；商品房销售面积同比下降1.80%，较23 年1-2 月降幅缩小了1.8 个百分点。新开工方面，2023年1-3 月房屋新开工面积同比下降19.20%，较23 年1-2 月降幅扩大了9.8 个百分点；竣工方面，房屋竣工面积同比上升14.70%，较23 年1-2 月上升了6.7 个百分点。2023 年1-3 月制造业投资同比增长7.00%，较1-2 月增速下降了1.1 个百分点；2023 年3 月官方制造业PMI 为51.90%，较2 月份下降0.7 个百分点，在荣枯平衡线上方；财新制造业PMI 为50.00%，较2 月份下降1.60 个百分点，在荣枯平衡线 月建筑央企订单继续同比增长。建筑央企月度订单数据显示，多家公司保持较快增长。2023 年1-3 月中国中冶、中国化学新签订单分别同比增长2.10%、多米体育0.66%，较1-2 月份增速分别增长8.84、8.55 个百分点。2022 年1-12月中国中铁和中国铁建新签订单分别同比增长11.10%和15.09%。2023 年1-2月份，多米体育我国对外承包工程完成额同比上升1.50%，多米体育较1 月上升了1.50 个百分点；对外承包工程新签合同额同比下降17.60%；其中，2023 年1-2 月一带一路沿线对外承包工程完成额同比增长0.30%；一带一路沿线新签承包工程额同比下降29.30%。PPP 项目规范影响逐渐消除，2023 年2 月入库PPP 项目数量同比增长1.21%；入库项目总投资额同增2.63%。与此同时，项目落地率持续提升，截至2 月份落地率达82.05%。

　　上游——水泥产量、挖掘机销量持续同比增长。2023 年1-3 月全国水泥产量同比增长4.10%，较1-2 月增速增长了4.7 个百分点，2023 年1-2 月国内挖掘机销量同比下降20.45%，较1 月降幅缩小了12.64 个百分点，2023 年1-3 月全社会用电量同增3.60%，较1-2 月上升1.3 个百分点。

　　投资建议：国内稳增长、国际一带一路政策驱动明显受益，建议关注：1）建筑央国企，中国交建、中国中铁、建发合诚、多米体育中国化学、中国电建、中国建筑、中国海诚等；2）一带一路相关标的，中钢国际、中材国际、多米体育上海港湾、中工国际；3）细分市场龙头，鸿路钢构、中粮科工、苏文电能、志特新材等。